Peter Ibbetson y Mary Mimsey han estado enamorados desde niños. Separados por la vida, la pareja volverá a encontrarse, él convertido en un famoso arquitecto y ella casada con el duque de Towers.... En la Francia del siglo XIX, un niño y una niña ingleses son vecinos de lujosas mansiones parisinas; entre ellos hay una amistad sublimada que llega al nivel de amor. A la muerte de la madre del muchacho, éste es trasladado a Inglaterra, donde devendrá en un prestigioso arquitecto.