A un circo llega una cigüeña repartiendo bebés para todas las madres que están de buena esperanza. La señora elefante espera ansiosa la llegada de su pequeño, Dumbo. Pero el elefantito tendrá una característica que le hará diferente de todos los demás paquidermos: unas enormes orejas.... Las cigueñas llegan, como todos los años, hasta un pintoresco circo para repartir los bebés a sus respectivas mamás. La señora Dumbo, una elefanta, descubre que su pequeño tiene unas orejas enormes, todas sus compañeras se ríen de su bebé, pero la señora Dumbo le defiende siempte, hasta el punto de ser encerrada por enfrentarse a todo aquel que se mofe de su retoño. El pequeño Dumbo, maltratado y ridiculizado por todos sus compañeros, sólo cuenta con la ayuda de un minúsculo ratoncito llamado Timothy, que decide hacer de él una estrella del circo.